Sursele imprumutate si costul acestora referat





Sursele imprumutate si costul acestora

 

 

Sursele imprumutate:

1.     



s New Roman"'>Imprumuturi bancare: sunt utilizate in special de intreprinderile necotate la bursa, in cazul in care doresc sa finanteze investitii. Banca trebuie sa realizeze analiza bonitatii firmei (lichiditate, solvabilitate, venituri financiare, etc.), dar si analiza proiectelor de investitii. In functie de rezultatele obtinute, firma analizata va fi inclusa intr-o anumi ta categorie, banca acceptandu-i sau refuzandu-i cererea de creditare.

2.      Imprumuturi obligatare: sunt credite pe termen lung ce consta in emisiunea si vanzarea in public a obligatiunilor emise. Aceste obligatiuni nu confera detinatorului putere de decizie si nici nu permite sa beneficieze de cresterea valorii firmei. De obicei imprumutul obligatar are un cost mai mic decat emisiunea actiunilor.

Caracteristici:

a.        Marimea: este stabilita de fiecare intreprindere, in functie de necesitatile de investitie, dar si in functie de capitalurile banesti disponibile pe piata capitalurilor.

b.        Valoarea de emisiune: reprezinta valoarea platita de persoanele ce subscriu la obligatiuni. In cursul de piata, pretul real poate fi mai mare, mai mic sau egal cu valoarea nominala. Diferenta dintre valoarea de emisiune si cea nominala reprezinta prima de emisiune.

c.        Marimea dobanzii ce remunereaza detinatorul: legata strict de rata dobanzii, fiind platibila la o data stabilita, contra remiterii unui cupon din contul obligatiunii.

d.        Durata si modalitatea de rambursare:

·        rambursare prin anuitate constanta si amortizare variabila

-         anuitatea: este suma platita anual pe o perioada determinata de catre un debitor pentru plata capitalului imprumutat si a dobanzii aferente:

 

A = anuitatea

V = valoarea imprumutului obligatar

i = rata dobanzii anuala

n = durata imprumutului

·        rambursare prin amortizare constanta si anuitate variabila: suma rambursata anual va fi egala pe toata durata imprumutului; amortizarea anuala:

·        rambursare integrala a imprumutului la scadenta: pe intreaga perioada de emisiune a obligatiunilor, se va plati numai dobanda, deci trezoreria intreprinderii va fi afectata doar de aceasta plata. Aceasta modalitate de rambursare se caracterizeaza prin cel mai ridicat cost de .. a resurselor

·        rascumpararea prin intermediul bursei: se utilizeaza cand cursul bursier este mai mic decat valoarea de rambursare.

Exemplu: O societate emite un imprumut obligatar pe 5 ani, cu dobanda de 5%. Valoarea imprumutului este de 200000 u.m. Stabiliti in functie de modalitatea de rambursare influenta asupra trezoreriei:

1.      rambursarea in anuitati constante si amortizarea variabila

Elemente

Anuitate

Amortizare

Dobanda

200.000

46.210

36.210

10.000

163.790

46.210

36.020,5

8.189,5

125769.5

46.210

39921.53

6.388,475

85847.975

46210

41918

4292.399

43930.374

46210

43.930,374

2.      rambursarea anuitati variabile si amortizare constanta:

Elemente

Anuitate

Amortizare

Dobanda

200.000

50.000

40.000

10.000

160.000

48.000

40.000

8.000

120.000

46.000

40.000

6.000

80.000

44.000

40.000

4.000

40.000

42.000

40.000

2.000

-         este mai avantajoasa decat prima

3.      rambursarea integrala la scadenta:

Elemente

Anuitate

Amortizare

Dobanda

200.000

10.000

-

10.000

200.000

10.000

-

10.000

200.000

10.000

-

10.000

200.000

10.000

-

10.000

200.000

210.000

200.000

10.000

-         este cea mai costisitoare metoda

Costul capitalurilor

Costurile financiare reprezinta unul din criteriile de evaluare a ratei de actualizare  a solvabilitatii.

Costul capitalurilor are doua componente:

a.       costul inatorarii: se masoara prin dobanzile platite

b.      costul capitalurilor proprii: se refera la elemente mai complexe si nu doar la plata dividendelor. In  general costul mediu ponderat al surselor de finantare se determina:

 

 categorii de surse

 costul fiecarei surse de finantare

 








ECoduri.com - Coduri postale - adresa, caen, cor
Politica de confidentialitate



Copyright © Contact | Trimite referat


Ultimele referate adaugate
Mihai Beniuc
   - Mihai beniuc - „poezii"
Mihai Eminescu Mihai Eminescu
   - Mihai eminescu - student la berlin
Mircea Eliade Mircea Eliade
   - Mircea Eliade - Mioara Nazdravana (mioriţa)
Vasile Alecsandri Vasile Alecsandri
   - Chirita in provintie de Vasile Alecsandri -expunerea subiectului
Emil Girlenu Emil Girlenu
   - Dragoste de viata de Jack London
Ion Luca Caragiale Ion Luca Caragiale
   - Triumful talentului… (reproducere) de Ion Luca Caragiale
Mircea Eliade Mircea Eliade
   - Fantasticul in proza lui Mircea Eliade - La tiganci
Mihai Eminescu Mihai Eminescu
   - „Personalitate creatoare” si „figura a spiritului creator” eminescian
George Calinescu George Calinescu
   - Enigma Otiliei de George Calinescu - geneza, subiectul si tema romanului
Liviu Rebreanu Liviu Rebreanu
   - Arta literara in romanul Ion, - Liviu Rebreanu











Scriitori romani